滳慧创始人高度强受邀出席2020年证券法年会并发表演讲

2020年9月26日,金秋九月,天高气爽,以“新证券法:开创中国资本市场新时代”为主题的中国法学会证券法学研究会2020年年会在北京会议中心隆重举行。本次会议由中国法学会证券法学研究会主办,中国政法大学经济法研究所、北京市金融服务法学研究会以及北京滳慧律师事务所协办,中国金融服务法治网和上海证券交易所投资者服务部支持举办。出席本次会议的主要领导和特邀嘉宾有:中国法学会党组成员、副会长李如林,最高人民法院民事审判第二庭庭长林文学,深圳证券交易所党委副书记、监事长杨志华,全国人大常委会法工委经济法室副主任王翔,中国证监会法律部副主任陈黎君,最高人民法院研究室副主任、证券法学研究会会长郭锋,中国政法大学民商经济法学院院长于飞等。来自全国人大常委会法工委、最高人民法院、中国证监会、高等院校、三大证券交易(场)所、上市公司、律师事务所等机构的领导、专家学者和代表等200余人参加了本次会议。

【图-大会全景】

【图-全体嘉宾合影】

开幕式由中国法学会证券法学研究会常务副会长、清华大学法学院施天涛教授主持。

【图-施天涛教授】

中国法学会副会长李如林代表中国法学会对本次证券法年会的协办单位以及长期支持研究会工作的有关部门和同志表示衷心的感谢。他指出本次年会以“新证券法:开创中国资本市场新时代”为主题,具有很强的现实意义,并提出了对于证券法学研究会如何加强建设和开展工作的四点建议:(1)坚定正确的政治方向,积极发展中国特色社会主义法治理论,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚定不移走中国特色社会主义道路。(2)坚持制度自信,推动中国特色中国式的资本市场法治的进一步完善。(3)立足中国大地,为构建国内大循环和全面推行证券发行注册制改革做出贡献。(4)主动迎接挑战,提高金融业全球竞争能力,扩大金融高水平双向开放,增强我国在国际金融领域的话语权和影响力。

【图-李如林副会长】

最高人民法院民事审判庭第二庭庭长林文学表示,在我国资本市场法治化进程中,人民法院通过制定司法解释、司法政策和个案审判,努力在保护投资者合法权益、惩治违法者、防控金融风险、促进资本市场改革发展等方面,积极发挥职能作用。他对于具体法律适用问题提出了两点意见,第一是对于上市公司的控股股东和实际控制人追究刑事责任的法律依据还需要进一步明确,尤其是在民事责任方面的依据;第二是要进一步完善承销机构和证券服务机构的民事责任。

【图-林文学庭长】

深圳证券交易所党委副书记、监事长杨志华对于新《证券法》为注册制改革奠定基础提出了三点看法。第一,新《证券法》为注册制改革奠定了制度基础,充分针对注册制的基本内涵,完善了信息披露、法律责任、投资者保护等一系列的基础性制度,构建了全方位、全链条的投资者保护新格局。第二,创业板改革与注册制平等推进,呈现出存量市场与增量市场同步改革、真正将选择权交给市场以及全方位提升市场获得感三个方面的特点。第三,《证券法》各项制度的全面落实需要进一步细化,首先面临着重点、难点问题,如代表人诉讼的推行完善,其次也面临着宏观性和全局性的问题,如法律责任的分配,最后也有前瞻性问题的探索与研究,如区块链、大数据等科技发展带来的新挑战。

【图-杨志华副书记、监事长】

中国法学会证券法学研究会会长郭锋代表研究会对本次会议的主办、协办、支持单位以及到场的各位嘉宾、领导表示衷心感谢。郭锋会长在简要梳理了《证券法》的修订历程后概括出新《证券法》的几个突出特点:一是适度扩大了证券概念的内涵和外延;二是初步形成了功能监管的理念;三是确立了防范和控制金融风险的价值理念;四是为多层次证券交易市场奠定了法律基础;五是系统性强化了对投资者权益保护的体制机制;六是扩张了我国《证券法》域外适用的效力;七是实行巨额罚款制度。最后,对贯彻落实《证券法》规定的发行注册制,郭锋会长提出以下几点建议:(1)监管部门要防止把注册制变为核准制;(2)要防止证券交易场所的恶性竞争;(3)要推进证券交易所的公司制改革;(4)要进一步落实退市制度;(5)要不断完善证券诉讼机制。

【图-郭锋会长】

全国人大常委会法工委经济法室副主任王翔首先就《证券法》的顺利通过和实施对中国法学会证券法学研究会表达诚挚感谢。他指出,第一,《证券法》实际上修改的频率较高,修改的深度较大,修改过程中存在曲折,但2019年《证券法》顺利通过,说明经过多年实践,大家对证券资本市场的重大改革已经形成了高度统一的认识。第二,《证券法》此次修订有两点值得关注,一是金融资本市场改革要坚持市场化、法治化的改革方向,二是突出强调对投资者的保护。第三,《证券法》的每次修改都是阶段性的修改,新制度需要经过实践的检验,如域外适用制度、代表人诉讼制度等。

【图-王翔主任】

中国证监会法律部副主任陈黎君代表证监会法律部对本届年会的召开表达了热烈祝贺。她指出,新《证券法》总结了多年来证券市场改革的实践经验,为进一步推进资本市场基础制度体系建设明确了方向和目标,但也存在更深层次的法律问题有待进一步研究论证。首先是关于如何更好地加快推进资本市场基础制度建设,需要学界从理论研究和现行制度实践效果层面进行细化评估。其次是如何处理中介机构作为资本市场“看门人”和证券发行人的“代理人”双重身份之间的关系问题,需要来自理论层面的进一步研究和指导。最后,如何准确把握监管机构在投资者经济救济活动中的角色定位,既能有效保障投资者合法权益,又不影响市场内生约束机制的形成,也是需要进一步研究的问题。

【图-陈黎君主任】

中国政法大学民商经济法学院院长于飞教授代表中国政法大学民商经济法学院及经济法研究所,向来自全国各地的证券法专家学者表示了热烈的欢迎,并介绍了中国政法大学民商经济法学院的发展现状。于飞教授指出,本次证券法年会议题广泛而重要,尤其是大数据、区块链、人工智能与新《证券法》实施的议题充满新意和探索精神。作为一名民法学者,于飞教授表示,《民法典》刚刚颁布,需要处理好作为私法一般法的《民法典》与特别法的关系,民法学者也有必要在发展迅猛的特别法中汲取营养,不断进步。

【图-于飞教授】

开幕式上,中国法学会证券法学研究会副会长兼秘书长、中央财经大学邢会强教授,代表证券法学研究会2020年年会优秀论文评审小组,汇报了优秀论文评审过程及思考,宣布了本次年会获奖优秀论文名单。共评出二等奖4篇,三等奖8篇,优秀奖9篇。二等奖每篇分别颁发奖金5000元,三等奖每篇分别颁发奖金1000元。

【图-颁奖】

开幕式结束后,会议进入第二单元主题演讲环节,由中国法学会证券法学研究会副会长、北京大学法学院教授、兰州大学法学院院长甘培忠主持。

【图-甘培忠教授】

中国法学会证券法学研究会副会长、四川省社科院学术顾问周友苏教授对于“控股股东和实际控制人的规制问题”发表了主题演讲。他主要提出三个方面的内容:首先,新《证券法》对控股股东和实际控制人特别规制的主要内容有12个条文,可以概括为三个方面:一是增加了控股股东和实际控制人的法定义务;二是将控股股东和实际控制人增列为违法行为的主体;三是加重了控股股东和实际控制人的违法责任。其次,上市公司控股股东和实际控制人的几个相关数据值得关注,一是控股股东和实际控制人的违法数据;二是控股股东和实际控制人主体属性的数据;三是第一大股东持股比例的数据。最后,新《证券法》对控股股东和实际控制人特别规制的制度价值主要有以下三个方面:一是改变了对控股股东和实际控制人在公司治理地位当中的认识;二是为完善公司治理提供了新的法律依据;三是为正在进行的《公司法》修改提供修法的先例。

【图-周友苏教授】

中国法学会证券法学研究会副会长、全国股转系统总经理徐明同志的演讲题目是“《证券法》的权威性、稳定性和前瞻性”,由全国中小企业股份转让系统有限责任公司总法律顾问牛文婕女士代为宣读。演讲指出,《证券法》的修订思路较好地实现了法律的权威性、稳定性和前瞻性的平衡。首先,权威性体现在三个方面,一是完善了证券市场各类参与主体的基本规范;二是完善了资本市场的重大基础制度;三是全面强化了法律责任的追究。其次,稳定性与前瞻性主要体现在以下几点:一是拓展了《证券法》的适用范围;二是分步实施注册制;三是将具体的上市条件交由证券交易所规定;四是授权规定多层次资本市场的有关内容。最后,贯彻《证券法》,要处理好资本市场中的四个平衡,即股票和债券的平衡、上市与退市的平衡、证券交易所和证券交易场所的平衡以及《证券法》和其他法律的平衡。

【图-全国股转系统牛文婕总法律顾问宣读徐明总经理的演讲】

中国法学会证券法学研究会副会长、上海财经大学法学院院长宋晓燕教授以“证券市场对专业知识和精神的要求和促进”为题进行了主题演讲,宋教授首先以“五洋债券案”展开,说明了作为法律人需要具备专业知识的重要性。之后,宋教授分析“康得新中介机构责任纠纷案”,以此案件中的疑难问题为例,指出实践的复杂性对法律人专业知识的提升提出了更高的要求。最后,她以“民生信托至信1095号案”和“瑞华案”为例,提出在适用法律、提供法律解释方面,法律人不仅要提高自身水平,更要努力实现整个金融行业相关人员的普法教育。

【图-宋晓燕教授】

长安国际信托股份有限公司党委书记张胜先生指出《证券法》为大资管市场改革,奠定了理论的框架基础。一是业务空间大大拓展,如简化了公司债券发行的条件、完善股权公开发行制度等;二是进一步强化了市场投资者的教育,迫使金融机构提升资产管理能力;三是信托公司的角色进一步丰富,金融基础设施进一步完善,未来信托行业将在资本市场上担当更为丰富的主体角色。从金融科技角度看,金融科技是金融业发展的重大利好,同时也为新《证券法》实施监管带来了风险。总体而言,新《证券法》打开了中国资本市场新时代的大门。

【图-张胜书记】

腾讯金融研究院常务副院长冯明杰先生指出,《证券法》在两个层面形成了对投资者的保护,分别是事前保护和事后保护。在事前的保护机制中,新的科技手段可以为现实难题提供解决思路,如将智能投顾适用于证券领域,可以实现个性化定制,大数据可以应用于反洗钱和可以交易监测方面,区块链技术可以应用到电子合同等。最后,冯明杰先生总结道,人工智能、大数据、区块链的技术,能够起到保护投资者的作用,但同时也会带来法律问题,法律也可能带来新的技术问题,这需要法律实务人员、研究人员的进一步研究和探讨。

【图-冯明杰院长】

北京滳慧律师事务所高度强主任以“法商融合”为主题表达了三个方面的看法。首先,对于法商融合的时代,他指出,“法”是规则、“商”是创新,企业家要承担两个责任,一是制定规则并确保执行,二是推动社会的创新。其次,对于法商融合的手段,他认为现代国际化竞争的压力和挑战,需要让律师具备商业思维,让企业家具备规则思维。最后,对于法商融合的模式,他提出要打造一家可以上市的律师事务所。

【图-高度强主任】

下午会议进入第三单元环节,围绕“新证券法的制度创新与理论价值”、“投资者保护”,以及“大数据、区块链、人工智能与新《证券法》实施”三个主题共六场展开分组讨论。共六十多位演讲人、发言人进行发言与讨论。 

【图-分论坛一 主持人】

【图-分论坛一 上半场】

第一组主题为“新《证券法》的制度创新与理论价值”。上半场由吉林大学法学院教授傅穹、全国中小企业股份转让系统有限责任公司总法律顾问牛文婕主持。北京市金杜律师事务所合伙人夏东霞、天津工业大学法学院教授薛智胜、西南政法大学讲师刘志伟、上海证券交易所法律部员工谢贵春、北京大成(上海)律师事务所陈胜律师围绕“证券交易所自律监管的司法介入机制”“证券监管措施及其适用正当程序的路径初探”“证券市场中介‘被立案调查即业务受限’监管措施”“注册制下提高招股说明书质量的实施机制”等主题进行了发言。

【图-分论坛一 下半场】

会议下半场由中联重科副总裁、总法律顾问孙昌军、西华大学副校长郑鈜教授主持。上海证券交易所巡回审理协作部副总经理吴明晖、浙江裕丰律师事务所副主任厉健、北京市中伦律师事务所律师朱媛媛、兰州大学法学院副教授白牧蓉围绕“加大上市公司关键少数违法违规成本”“证券虚假陈述责任纠纷案热点问题”“证券虚假陈述责任纠纷中董事民事责任边界探析”“证券市场操纵行为认定与界限的制度逻辑”等主题进行了发言,多位嘉宾进行了与会交流。

第二组主题为“投资者保护”。上半场由复旦大学法学院教授季立刚、上海证券交易所投资者服务部总监助理赵晓钧主持。浙江大学法学院教授,证券法学研究会副会长李有星、厦门大学法学院教授肖伟、国浩律师(上海)事务所资深顾问黄江东、南京市中级人民法院金融借贷庭副庭长黄伟峰、北京市天同律师事务所合伙人何海锋、华东政法大学国际金融法律学院副教授肖宇围绕“证券投资者保护制度”“证券集团诉讼制度”“证券纠纷代表人诉讼”等议题进行发言。

【图-分论坛二 主持人】

【图-分论坛二 上半场】

【图-分论坛二 下半场】

会议下半场由上海市司法局副局长、证券法学研究会副会长罗培新、北京大学法学院教授刘燕主持。中国政法大学民商经济法学院教授马更新、中央财经大学法学院副教授董新义、浙江财经大学法学院副院长李海龙、广东外语外贸大学教授张保红、上海证券交易所博士后工作站博士后宋澜围绕“债券受托管理人的职责边界”“上市公司股东权代理征集滥用的规制”“资本市场适当性规则”“证券监管视角谈原油宝事件”“新《证券法》下境外发行人参照适用上市公司规则的原理与路径”等主题进行发言,多位教授、专家与会进行了交流。

第三组主题为“大数据、区块链、人工智能与新《证券法》实施”。上半场由西南政法大学教授,证券法学研究会副会长侯东德与中信证券股份有限公司合规总监、首席风险官、法律部行政负责人张国明共同主持。腾讯金融研究院副院长韩开创,中国人民大学法学院教授、证券法学研究会副会长杨东,中国社会科学院法学所研究员赵磊,上海对外经贸大学法学院副院长李文莉教授围绕“数字经济与证券业的未来发展”“区块链技术解决证券市场领域的灯下黑问题”“区块链规制的类型化路径”“区块链背景下的数字金融监管与国际治理”等主题进行发言。

【图-分论坛三 主持人】

【图-分论坛三 上半场】

【图-分论坛三 下半场】

下半场由北京师范大学法学院教授袁达松主持。袁达松教授、中国政法大学副教授徐文鸣、腾讯金融研究院副秘书长史广龙、海南大学法学院硕士研究生李耕坤围绕“法定数字货币的法律性质界定”“新《证券法》、程序化交易和市场操纵规制”“互联网证券平台与中国散户市场的治理问题”“证券交易数据所有权法律问题”进行主题发言,多位专家、学者进行了与会交流。
下午18时,年会进入闭幕式环节。闭幕式由中国政法大学民商经济法学院李东方教授主持,李东方教授对中国法学会证券法学研究会和北京滳慧律师事务所及到场的嘉宾、领导表达了感谢。

【图-李东方教授】

中国法学会证券法学研究会副会长、北京大学法学院蒋大兴教授作了会议总结。蒋大兴教授总结了本次年会的三个关键词,第一个关键词是“技术规范”,不仅要关注《证券法》的技术规则,还要关注所有技术规则形成的整体性。第二个关键词是“市场理性”,《证券法》可能无法解决市场中层出不穷的诸多不理性行为,由此设计了越来越多的严密规范,但《证券法》对市场的规制也应当坚持比例原则。第三个关键词是“国家利益”,《证券法》应坚持开放的逻辑,形成更好的技术规范,实现更好的市场秩序,最终更好服务于国家利益,守卫民众的财富。

【图-蒋大兴教授】

中国法学会证券法学研究会会长郭锋进行了闭幕致辞。他指出本次年会围绕《证券法》的制度创新、投资者保护展开了深入且充分的讨论,起到了对新《证券法》的宣传作用。郭锋会长表示明年证券法年会初步定于深圳召开,并向此次年会的参会人员和协办单位、三大交易场所等嘉宾、领导表达了感谢。最后,李东方教授宣布中国法学会证券法学研究会2020年年会圆满闭幕。

【图-郭锋会长】

北京滳慧律师事务所

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