普法猫:债权融资计划发行有哪些优劣势?
债权融资计划发行除了对融资人的要求相当宽松外,流程非常简单。那么备案材料有哪些?久让普法猫来告诉你吧!
(一)备案登记表;
(二)融资人公司章程及与其一致的有权机构决议;
(三)募集说明书;
(四)最近一年经审计的财务报告和最近一期会计报表;
(五)信用评级报告;
(六)法律意见书;
(七)承销协议;
批文有效期有两年时长,发行人可在批文有效期内分期发行,首期发行在6个月内完成即可。对融资人来说,是一个非常好的事, 可以根据业务实际需要,在2年内自行选择发行即可。这样可以有效地避免了资金成本。另外,债权融资计划的发行规模自己定,产品期限自己定,像续期选择权、赎回选择权、利率跃升条款等含权条款也是自行添加,其中募集资金既可用于长期项目建设,亦可用于偿还金融机构借款和补充流动资金。
那么债权融资计划又有哪些劣势?
说了债权融资计划这么多优点,那它有没有缺点?天下没有白吃的午餐,首当其冲的就是流动性不好。整个交易市场不怎么活跃。一旦机构投资者买了这只债权融资计划,可能就很少有机会转让出去,基本上只能持有至到期了。一旦交易市场不活跃,机构投资者在买的时候就很谨慎了。这就造成一个问题。融资企业把债权融资计划弄出来了,没人买。所以,在正式备案前,债权融资计划的承销商就要把投资者找好了,说白了,就是把买家找好了,钱到位了,才去备案。
债权融资计划和发行债券是差不多的,需要有承销商,有律师出具法律意见书,有会计师出具审计报告,有评级机构出具评级报告。还有一个明显问题。虽然债权融资计划对企业很宽松,但是对一类企业,仍然不怎么友好。就是房地产企业。
境内上市的房地产企业,境外上市的房地产企业及其境内的主要经营实体;国资委下属16家以房地产为主业的央企集团或其下属房地产企业;省级政府(函直辖市)、省会城市、副省级城市及计划单列市的地方政府所属的房地产企业;
中国房地产协会排名前100名的其他民营非上市房地产企业。除了符合基础范围要求,还有通过综合指标作进一步要求。最近一年末总资产小于200亿;最近一年度营业收入小于30亿;最近一年度扣除非经常性损益后净利润为负;最近一年末扣除预收款后资产负债率超过65%;房地产业务非一二线城市占比超过50%。根据上述综合指标,将房地产企业划分为正常类、关注类和风险类。其中,触发两项指标划分为关注类,触发三项指标以上(含三项)划分为风险类,其余划分为正常类。如融资人(普通住宅类房企)为风险类企业,原则上不接受其备案。如融资人(非普通住宅类房企)为风险类企业,应当提供抵押担保,抵押率不应超过50%。熟悉投行业务的小伙伴们,一定发现了,上述对房地产的要求和交易所对发行公司私募债的要求,基本类似。
所以,从这个方面来说,债权融资计划对于房地产企业,并没有宽松。关注普法猫,随时了解更多法律相关知识,同时如果遇到了法律困扰,普法猫拥有数百名专业律师,汇集了活跃于多个领域的专业律师,给您一站式法律服务!!!
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网友评价
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挺好的
来自江西省抚州市的热心网友评价:
原来如此 谢谢
来自黑龙江省密山市的热心网友评价:
学到很多
来自福建省龙岩市的热心网友评价:
良心!感谢楼主!
来自黑龙江省绥化市的热心网友评价:
楼主真是说的仔细呀!
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2020-08-24